美国印钞,世界买单,中国会终结美元霸权吗?

作者:乌鸦校尉

本文转载自:乌鸦校尉(ID:CaptainWuya)

1月16日,英国《金融时报》披露了欧盟委员会起草的一份政策性文件。

文件说,在特朗普执政4年后,欧盟对美国和美元在国际金融体系中的霸权非常沮丧。文件警告称,“国际金融市场太过依赖美元来缓冲财政压力和稳定性风险。”

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为此,欧委会提出要有规划地重新评估欧盟有关金融指数的规则、条例,鼓励其以欧元为基础,进而摆脱美元。

作为美国在政治、军事、金融上的传统亲密盟友,欧盟在拜登上台前夕的罕见表态不是一时的抱怨。

众所周知,美元是美国霸权体系中,最强大的那根支柱。

有多强大呢?此次疫情可见一斑。

过去一年,由于GDP断崖式下降,股市连续熔断,数百万人口一夜失去工作,美国开启印钞机。截止目前,先后放出的纾困总金额高达5万亿美元,整整相当于日本2019年全年GDP,是2008年金融危机时美国救市操作的六倍之多。

史无前例的大规模放水,生生把美股从谷底推到历史最高点,吹出了世界马斯克首富,吹出无数自以为成功的风口之猪。

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代价是,美国财政赤字也在去年12月创下历史同期新高,赤字率高达61%,超过二战最高峰的两倍。

货币贬值、财政赤字、经济崩盘、国会遭遇暴乱,换到任何一个国家,严重通货膨胀、物价暴涨、社会动荡早已经不可收拾。

但现实是,美国的物价竟然一直保持平稳,居民消费价格指数甚至比最先控制住疫情的中国还低,所以无论美国黑人BLM如何打砸抢与红脖子川粉如何冲击国会,美国社会秩序依旧没崩,霸主的地位似乎依旧稳健。

但,风起于青萍之末,浪成于微澜之间,美元体系不堪重负,已然是全球共识了。

随着肆无忌惮的超发,在美元霸权近乎坚不可摧的外壳上,一条条裂缝正在疯狂蔓延。

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不久的未来,一场滔天洪水将伴着经济规律对美国国本的清算,向全世界倾泻下来。

大半个世纪前,法国前总统戴高乐的声音依旧振聋发聩:

美元就是强盗!

1

“挟天子以令诸侯”

很多人想当然地认为美元历来就是世界货币,却不知道这个地位也是“篡位”得来的。

篡的正是黄金的几千年来的世界货币宝座。

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第一个“谋反”的不是美国,而是法西斯德国。

1940年,当纳粹兵锋直指英伦三岛的时候,德意志帝国银行行长冯克也把当时国际贸易中最常用的英镑当做了狙击目标。

冯克提出,让欧洲各国货币与德国货币马克绑定,同时在柏林设立清算中心,建立以马克为中心的欧洲货币体系,德国就能掌控欧洲金融,而不需要依赖珍贵而短缺的黄金资源。

英国得知消息,受到启发,由著名经济学家凯恩斯出面,搞了一个新国际间结算货币“班柯”(bancor),“班柯”再与黄金挂钩,也建一套国际货币体系。

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按照凯恩斯的想法,由于国际货币结算体系的中心放在英国,所以“班柯”不过是英镑的傀儡,暗地里继续维持“日不落帝国”。

但英国人没想到,美国也横插一脚,直接表示,干脆以黄金定值,确定各国货币关系。

如果说德国是要造黄金的反,英国是想扶持一个亲英镑的摄政王,那么美国就是“挟天子以令诸侯”。

这里的“天子”正是黄金,毕竟当时世界黄金储备量的75%在美国。

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1944年,德国败局已定,各国在新罕布什尔州度假胜地布雷顿森林一顿撕逼之后,“美孟德”笑到最后,建立起美元本位的战后世界货币体系。

条件是,美国保证以35美元一盎司价格兑换黄金,其他国家与美元维持固定汇率。

但戴高乐看出了美元承诺的虚伪,他知道黄金地位虽在,却无“实权”,无法约束美元,导致其他国家贸易赤字,只能勒紧裤腰带,而美国赤字了却能无限开白条。

二战后,各国开始了热火朝天的重建。

美国一马当先,大开印钞机,不但对内投资火热,对外发动战争,通过马歇尔计划对欧洲输送了源源不断的资金,导致债务远远超过了本国的黄金储备,变相收割欧洲财富。

1960年代,黄金价格大幅上涨,美国再也无法维持黄金兑换了。

但经过战后二十年发展,美元已经渗透到了欧洲经济的方方面面,形成了大量美元储备,成为国际结算的倚重。

美元一旦崩盘,各国都将损失惨重,欧洲人左右为难。

这时,早就不满的戴高乐率先发难,不但大规模抛售法国国库里的美元,买入黄金,还公开要求恢复金本位,取消美元特权,一时间欧洲各国纷纷开始拆台美元,几个月里美国就流失9300吨黄金。

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法国总统戴高乐:坚定走“反美主义”

欧洲一逼宫,就把“曹丕”……尼克松给逼出来了。

一开始,由于旷日持久的越南战争,美国黄金储备下降到100亿美元的临界点,尼克松政府耍起了无赖:

只要不理会美元的黄金价值,其他国家要么继续积累美元,或者允许本国货币升值,前者相当于继续借钱给美国,后者则是自己吞下美元超发的经济危机。

如果谁要想把将美元储备大规模兑换成黄金,三个字:不给兑!

总之就是耍赖。

但耍无赖顶不了多久,美元黄金储备还是继续下降,美国还出现了贸易逆差,赤字眼见打不住了。

1971年,尼克松干脆单方面宣布“中断美元与黄金兑换”,在国际游资冲击下,各国货币对美元大幅升值,固定汇率机制崩溃,走向浮动汇率。

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当年的杂志封面:你的新美元

这一切,正应了时任美国财长康纳利那句著名的话:

“美元是美国的货币,而它所造成的问题却是你们应该解决的。”

布雷顿森林体系瓦解,黄金这个“汉献帝”彻底被废,不受束缚的美元“登基”成为了新的世界货币霸主,走上了货币超发与债务膨胀的不归路。

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从美元挣脱黄金开始,一场转嫁债务的对外货币战争就一直没消停过。

为此,美国花费半个世纪,围绕美元打造出了一整套国际政经体系。

2

倚天与屠龙

历史上这么多朝代,亡在军力不济的是少数,败在骄奢淫逸、穷奢极欲上的却数不胜数。

当美元与黄金脱钩之后,如何在货币超发与债务膨胀的压力下,让各国承认美元的购买力,成了美国政府最头疼的事情。

1973年10月,由于欧美国家长期偏袒以色列,中东国家组成石油输出国组织,突然宣布停止对一些国家禁运石油,其中包括美国,致使国际油价暴涨四倍。

这次突如其来的禁运使得欧美各国一片混乱,加油站常常在一周内都没有燃料供应,甚至宣布全国汽车限速,空调温度限制在25度。

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加油站告示:对不起,没货

从石油危机中,美国政府意外发现了一把助力美元霸权的“倚天剑”。

1974年起,中国人熟悉的前美国国务卿基辛格就不断前往中东访问,希望石油能与刚刚脱钩黄金的美元绑定。

在美国的绝对实力与基辛格的牵线搭桥下,沙特第一个同意以美元作为石油贸易结算中的唯一货币,并将美元再以投资的形式回流到美国,甚至帮助游说其他石油输出国也接纳美元。

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在“黄金美元”谢幕后,“石油美元”从此正式出道,掌控了三分之二的原油市场。

1979年,伊朗社会矛盾激化,阶层撕裂,贫富分化,霍梅尼发动伊斯兰革命,推翻了巴列维王朝。

巴列维王朝是美国为了抗衡苏联在中东的势力而特意扶持的,伊朗变天,刺痛美国也威胁到诞生不久的石油美元。

伊朗革命后不到半年,与美国中情局CIA关系密切的侯赛因·萨达姆上台,以美国的战争贷款为后盾,对伊朗开启了长达八年的两伊战争,双方死伤惨重。

逆我者亡,杀鸡儆猴,伊拉克背后的美国阴影,让冷战中一直在东西方之间摇摆不定的中东各国纷纷归顺于美国大旗之下。

1985年,两伊战争正打得火热,沙特等一干石油国家本可以趁机减产、提升油价、大捞一笔,但在CIA局长威廉·凯西亲自游说下,却一反常态,短时间将产量翻番,国际油价三个月内就从30美元跌到了10美元。

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两伊战争中被摧毁的输油管道

原来,美国发现了苏联经济过度依赖石油的致命弱点,一方面要沙特等国增产降价,一方面自己缩减战略石油收购,对苏联经济来了致命一击,向解体的深渊猛推了一把。

但美国在中东的权威不是建立在扶持沙特或者伊拉克等等某个国家的政权之上,而是一种无所不在的威慑力。

所以,当狂妄自负的萨达姆自以为美国离不开伊拉克,悍然入侵科威特的时候,美国毫不犹豫下了重手。

石油美元决定了,中东只能有一个话事人。

美国从此尽享世界铸币权收益,但也刺激中东地区的反美情绪越来越高涨,连被锤了一顿的萨达姆也蠢蠢欲动,希望傍上欧洲的大腿。

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最终美国再次发动伊拉克战争,旷日持久的巨额开销大大削弱了美元的购买力。

萨达姆的死也惊醒了卡扎菲在内的中东强人们,反美浪潮全球蔓延,石油美元再次陷入危机,连沙特为首的石油输出国组织都生出了反骨,与欧元眉来眼去。

倚天剑眼看抓不稳了,美国人便祭出了屠龙刀。

2007年初,小布什的国情咨文里,突然出现了“乙醇汽油”这个新名词——石油生意起家的小布什居然呼吁要减少石油依赖。

其实,早在小布什公开号召前,生物燃料就成为了资本新宠儿,但布什政府心机满满地把玉米选定为生物燃料的原料,进行政策干预。

后果是2007年美国总产粮的1/4被用来生产燃料,全球食物通胀指数上涨40%,一场“汽车吃人”的人造粮食危机就此爆发。

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美国是全球粮食生产出口大国,自己当然坐收渔利。

全球粮价上涨,粮食危机蔓延全球,特别是气候恶劣、主粮依赖进口的中东石油国家,通胀水平迅速攀升,国内政治局面雪上加霜。

粮食危机与政治动荡的中东不得不加强对美国粮食与美元的依赖,然后又被卷入2008年金融海啸,最终跨入美国“大中东改造计划”设下的圈套,一步步诱发了2011年后延烧整个中东地区的“茉莉花革命”。

有以色列在,中东就永远无法和平,而中东越乱,石油美元地位越稳固。

一旦中东国家想联合起来推翻石油美元,缺粮的死穴又被死死掐在了全球第一大粮食出口国美国手里。

美元霸权的机制,可谓是环环相扣。

石油+粮食,倚天剑与屠龙刀,合二为一,天下莫敢不从。

3

两个村庄

回顾历史,美元这根支柱之所以这么粗,不单是因为美国本身军力强大、科技发达,更因为环绕在身边的一圈心怀鬼胎的盟友、环环相扣的机制与渗透全球各国的利益网络,让美国可以安心收割全世界。

所以,面对着绿油油的美刀,一些人忙不迭地跪谢皇恩浩荡,另一些人则高呼美元不可战胜。

其实,美元霸权的强大,并不是没有代价的。

美元霸权是为了借债、欠债而生,其死穴也正是债务。

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美国国债钟,每秒新增45486美元

2003年,面对9.11事件后不断膨胀的美元债务,“股神”巴菲特对美国人讲了两个村子的故事。

一个是勤俭村,村民疯狂工作,将产品交给另一个挥霍村居民去消费,自己则获得一点挥霍村打得白条。

勤俭村因此积累了大量白条,意味着村民可以凭借白条索取挥霍村未来的生产成果。

但如果挥霍村根本就不生产东西,那么,这些白条还有什么用呢?

巴菲特便建议勤俭村居民赶紧将手头持有的白条换成挥霍村的土地,通过这种方式进行“曲线殖民”,最终不用武力就占领挥霍村。

这番话,中国人听着格外耳熟,但巴菲特说的是曾经的日本。

巴菲特真正的用意是再次提醒美国人,什么是美元霸权体系的致命弱点,从而尽量避免美国沦为债权人殖民地的恶果。

对自己的弱点一清二楚,还预判了对方,这正是美元霸权坚挺不倒的又一个原因。

六七十年代,靠出口起家的日本开始以年均9.6%的GDP增速崛起,而美国陷入越战,制造业外流,连带整个欧美世界增长停滞、失业与通胀并存。

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70年代的日本和美国

彼时,美元刚刚挣脱了黄金的束缚,以顺差形式大量涌入日本。害怕被日本收购的“挥霍村”美国,便引诱着“勤劳村”日本升值日元,抵消贸易优势。

1985年《广场协议》签署后,各国联合干预下,日元兑美元快速升值,三年升值了一倍。

与此同时 ,日本政府制定了低利率的货币政策,不断印刷日元,在国际市场卖出,使之充斥国际市场。

日本国内,无论是股市、房地产都集聚起了越来越大的泡沫,大量国际游资也纷纷涌入日本。国际十大银行,八家来自日本,日本全国房地产总值可以买下四个美国。

日本企业就像后来巴菲特说的那样,纷纷前往“挥霍村”美国,乃至全球收购资产。

这下日本人手里的钱似乎花不完了。

后人总觉得日本人是被美国按着脑袋签字,其实当时日本人知道自己扛不过美国压力,所以有自己的算盘。

你想削弱我贸易优势,我就干脆试试日元是否可以取你美元而代之,变成世界第一货币。

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当各界都警告日本小心泡沫破裂的时候,日本政府依旧我行我素,日本财阀更是在美国攻城略地,疯狂买买买,从哥伦比亚影业到洛克菲勒中心再到帝国大厦,感觉不买一两个就丢了面子,争前恐后要继续完成当年“联合舰队”没做完的旧梦。

面对日本人的进攻(接盘),美国资本家们纷纷机智地在泡沫高点抛售资产,从而转移了美国经济的泡沫。

1988年后,日本国内资产膨胀、地价高涨、婚姻物化、拜金主义、投机盛行,而民意调查却显示,只有22%的人感觉到了世界最高收入的生活水平,69%给出了否定答案,还有很多人发现生活水平反而下降了。

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日本政府终于意识到,经济泡沫带来的社会问题已经严重到等不及日元成为第一货币了。

1990年,日本开始打压土地价格,紧缩货币供应,高涨的日本股市、楼市、日元齐齐跳水,很多人一辈子栽了进去,连带银行等金融系统统统陪葬。

那些气势汹汹买下美国标志性资产的日本财团也没摸清美国市场,资金一紧张,纷纷割肉甩卖,铩羽而归。

90年代,苏东剧变导致大量财富外流入进入美国,美元逐步终于迎来冷战红利,根基得到充实,克林顿政府也祭出强势美元政策,全球美元资产回流,不但引发亚太金融危机,也进一步把日元推入了长期贬值的旋涡。

美元走出了泡沫,希望取而代之的日本却一脚踏空,掉进了“失去的十年、二十年…到今天三十年”

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彻底毁掉日本经济的,不是美元如何霸道,恰恰是那一脸微笑背后的泡沫陷阱。

2020年,史无前例的美元大放水前,熟悉的景象再次重现了,美国的对面换成了中国。

趁着美元超发,美股疯狂,一些前两年还奄奄一息的企业,在股价涨上天后,又赶忙开始疯狂画饼、发PPT、推概念产品、为梦想去窒息。

这一个个在泡沫中狂欢的妄人,历史早已把他们定性成了美元霸权的帮凶。

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4

“论持久战”

1960年,美国经济学家罗伯特·特里芬敏锐地发现了布雷顿森林体系的天然缺陷,提出了“特里芬悖论”:

要满足世界经济贸易增长之需,美元的供给必须不断增加,美国国际收支逆差必然不断扩大。而美国收支逆差加大,在全球泛滥的美元就会脱离美联储控制,无法维持世界货币所需要的币值稳定,最终导致体系崩溃。

后来,“特里芬悖论”预测了布雷顿森林体系因为美元无法维持与黄金的挂钩而解体,但美国人却硬生生以政治军事手腕强行突破了理论的限制:

你说我控制不了全球的美元,我就控制给你看看。

于是,就有了石油美元、粮食美元,让一个个债主自觉把美元回流美国,保证了美联储对美元的掌控,相当于供养起了美元。

然而,不断借债对于美国而言就像吸毒,越吸越越上瘾,越上瘾经济基本面越差,永远没有尽头,最终还是要面对经济规律的铁锤。

当美元超发越来越多的时候,一个债主就供养不起了,必须要找下一个来吸血供养,直到再也没人养得起。

2001年,中国加入世贸之后,年年贸易顺差,以最大的外汇储备国位置也加入了供养美元的行列。

2008年,美国遭遇金融危机,财长保尔森飞了中国好几次,说服中国增持美国国债,才让美联储放心地开动印钞机。

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二十年后的今天,截至2020年二季度末,全球各国外汇储备总额差不多12万亿美元。

同时间,美国的净外债却已经高达13万亿,半年内暴增两万亿,把全球外汇储备填进去都不够。

这意味着,即便全世界依旧愿意维持美元循环,想养都养不起了,美国只能硬抗超发的恶果,最终还是要一头栽入“特里芬悖论”的旋涡中,面临必然的美元霸权崩溃。

也许还有很多人认为,即便如此,美国人也能凭借航母、坦克与隐形战机强行收割其他国家。

但更严峻的现实是,美元超发的恶果早已开始侵蚀自身。

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当年的日本,希望日元可以做世界货币,但在国内严重泡沫化、实体经济脱节中不得不紧急刹车,最后堕入悬崖。

今天美国的政治撕裂同样是紧急泡沫化后引发的一连串恶果。因为美元霸权真正确立后的四十多年,恰恰是美国国内经济衰落的四十年。

同样,这四十年,也正是中国经济飞速赶超的四十年。

这是巧合吗?并不是。

客观上,美元体系的的确确满足了经济全球化对于国际结算货币的需求,调动了资源,激活了产业链,这是当年国际货币体系成型的初心所在。

正是在经济全球化的环境下,中国依靠独立自主的政治经济地位与勤劳苦干的人民,获得了充分的竞争优势。

所以,面对美元的霸权,中国能够取其便利而避其祸端。

一个最典型的例子,就是1998年亚太金融危机,中央政府站在港府背后,以外汇储备做信心支撑,最终打赢了索罗斯为首的国际游资对港币的攻击。

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多年来,面对美国对中国“操控币值”的无理指控,中国既没有像日本那样表面屈服,也没有狂妄到想取而代之,一直努力维持美元海啸之下人民币的相对稳定,最大程度为对中国经济发展创造安定金融的环境。

追根溯源,货币是用来流通的,所有的金融目的最终是服务生产力发展,而不是炒作泡沫,投机取巧,更不是充当动辄制裁他国的武器。

美国赢了美元霸权,但国家却陷入过度金融化,输掉了立国根基,沦为了被泡沫撕裂的国家。

因为在美元大循环中,回流的美元再多也只能到华尔街、到硅谷,全社会经济虚拟化,财富渐渐集聚在极少数人手里,进而控制了美国政治,左右了国家法制规则,负担沉重普通人却要过上产业空心化与金融资本扩张带来的透支型生活。

结果是,美国亿万富翁越来越多,美国人拥有自家资产的比例逐渐下滑,平均每天以18亿美元的速度流失,40%的家庭拿不出400美元。

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四十年来,美国99%的人群平均收入就一直没有怎么增长

麻醉底层的,唯有经济学家们“滴涓效应”与政客名嘴们“普世价值”的精致谎言。

1981年,鼓吹新自由主义的里根上台,逆转了收入越高缴税越多的“累进税制”,给富人提供了优越的制度环境,才有了特朗普这个失败商人一次次破产之后东山再起,一步步入主白宫。

这冥冥中的注定,现实果然比任何小说家的脑洞要来得更加的奇幻。

最终,被抛弃的底层右翼白人民众冲了两百年安如泰山的国会大厦,“极左组织”Antifa同样开始焚烧美国国旗,美国当局左右不是人。

哪里有什么民主的纠偏机制,不过是上层媾和的迷障而已。

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拜登当然知道美元超发不可持续,所以任命的财政部长的耶伦,正是当年因为坚持加息而被特朗普换下的美联储主席。

拜登上来一口气连发15条行政令,推翻了特朗普的政策,但是已经扩张四十年,早已经被特朗普推上高峰的美元巨浪已经无法回头,为救经济还要继续印钱。

现任美联储主席鲍威尔也站出来喊话,短期不会加息。

面对崩溃的美国经济基本面与撕裂的政治现状,耶伦再理性,也难有几年前刺破泡沫的底气。

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耶伦or鲍威尔,挽救美国经济,只剩下印钞一种办法了

吸毒是死,现在戒毒立刻完蛋,这就是眼下的美国。

拜登只能用空手印美元救美国,但美国却已经救不了美元了。

2020年,我们见证的中国的惊天逆转,也见证了金融改革、打击垄断与无序扩张,坚持发展实体经济的魄力。

无论蓬佩奥之流如何诋毁中国,无论美国人对中国有多少被煽动的仇恨,无论西方有多少人希望开始对华“新冷战”,中国对外贸易、对美出口都创下历史性增速纪录。

美元越泛滥,美国越需要中国制造对冲通货膨胀的压力,越需要中国资本市场为华尔街的投资者提供下一个避风港。

口嫌体直,是对美国资本主义发展两百年,从狂暴到癫狂的最好讽刺。

全球第一大对冲基金——桥水基金创始人雷·达利,通过综合衡量教育、竞争力、创新/技术、贸易、经济产出、军事、金融中心地位和储备货币地位等八种要素,绘制出了一张历史主要国家相对实力变化图。

图中显示,中美的红蓝线一升一降,即将交叉。

美国印钞,世界买单,中国会终结美元霸权吗?

无论是经济规律还是历史走势,中美两国的国运都已经走到了命运的交叉点。

在泛滥的美元大潮前面,强大的实体经济、公平的社会结构还有克制泡沫的诱惑,是中国求胜的最根本保障。

当年伙同美元一起造黄金反的欧洲国家,在2020年最后的关键时刻,突然通过了拖了七年的《中欧投资协定》,打通了中欧间的技术资本沟通管道,印证了历史趋势的必然。

主席曾在自己的名篇《论持久战》的最后说道:

亡国论者看敌人如神物,看自己如草芥,速胜论者看敌人如草芥,看自己如神物,这些都是错误的。我们的意见相反:抗日战争是持久战,最后胜利是中国的——这就是我们的结论。

对于美元霸权,这也是今天的结论。


参考资料:

《美元诡计》石赟

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