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香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

作者:阿尔卑斯杨

本文转载自:米宅海外(ID:mizhaihaiwai)

香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

金融中心是什么?

本质就是:钱,就在那

国际金融中心,就是全球天量资本的聚集中心,有着对全球资本的强力控制和支配的巨大权力。
对城市和国家的长远发展有着关键作用,所以各国都在明着暗着争夺国际金融中心的名号。

其实全世界,其实只需要三个国际金融中心。

一天24小时,全世界实行8小时工作制,在全球3个时区各设一个金融中心,就可以保证全球24小时金融不间断交易。

香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

衡量一座城市的金融地位,最权威的就是国际金融中心指数(GFCI)排名。

2019的榜单中,纽约、伦敦、香港排名前三位,并称全球三大国际金融中心。

上海排名在第五。

香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

最近的一连串事件,香港金融地位承受巨大压力!
很多读者问:香港这么一闹腾,实力大衰,作为中国金融中心的上海,这下可以取代香港了吧!
香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

那么,在这个竞争惨烈的时代,上海到底,会不会取代香港国际金融中心地位呢?

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香港、上海

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历史

国际金融中心有2个条件:

1 沿海,又是出海口和港口。

2 一定要是物流中心、贸易中心

货物在此停靠,分拨、交割、结算、付款,吸引大量资金流动涌入,衍生诸多金融融资服务需求,大量银行金融机构过来开展业务,有吸引大量跨国企业汇集,又吸引了大量人才,就成了国际金融中心。

以上两点,上海全都符合。

上海,位于长江河口三角洲,长江入海口,腹地为整个远东太平洋。全长江流域的贸易中心。

香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

民国时期,上海是全球第五大城市、亚洲第一大城市,亚洲国际金融中心。
十里洋场,乱花渐欲,那时候别说香港了,东京都得靠边站。

解放后,上海金融市场被关闭,大量的现金、黄金、珠宝资产被转移,其中香港承接了大批来自上海的金融资产、企业、金融机构和人才。

香港早期的经济发展,上海是最大金主!

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香港为什么是金融中心?

承接上海资源后,香港作为新亚太金融中心开始崛起。
70年代末,香港解冻银行牌照,大批外资银行涌入。
90年代,香港金融管制再次放松,成为国际金融机构最密集地区。
1997年,香港回归后,香港背靠经济迅猛发展的中国大陆,香港吸引了大批海外资金流入,成为外资进入大陆市场的重要渠道,最大的外国投资的来源地。
外资对中国内地的投资,主要通过香港进行。
大量内地企业到香港上市,香港股市资本市场开始爆发,拥有世界最大的离岸人民币资金池。
2006年,大陆企业在香港融资募资达到高峰,达到3332亿港元,新股募资规模超越纽约成为了全球第二。
2007,大陆企业在香港上市的市值,占港股的50%,成交占60%。
2017年,大陆全年所获得的的外商直接投资(FDI)中,80%通过香港流入。
2018年,中国大陆吸引的外资,港资占了68%。
大陆在香港的对外直接投资达到6220亿美元。相当于香港同年GDP的170%。
各大跨国企业也把亚太总部放在香港,就是为了和中国大陆更紧密地进行联系。
中国内地对外部世界的投资,也主要是通过香港进行的,大量内地企业、银行、巨头通过在香港上市融资,通过香港投资全球。
所以,综上所述:
香港对中国大陆来说,其实就是对外的金融窗口,
是中国大陆募集吸引海外资金,发展对外金融关系,同时大陆进入国际金融市场,资本进出交易的的桥头堡。
这个超级中介联系人的身份,奠定了香港的国际金融中心地位。
所以,香港的国际地位,是背靠在大陆身上的。

香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

图表来源于格隆汇。
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上海香港之争

上海,一直以来都致力打造的国际金融中心,追赶香港的脚步就未停过。

国务院曾发文,要在2020年把上海建成国际金融中心。

上海市委书记曾表示:到2020年,上海要建成与中国经济实力相适应的国际金融中心。

香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

1992年,上海确定要建设经济、金融、航运贸易中心。

2013年9月,中国首个自由贸易试验区在上海成立,意在推动人民币自由兑换,方便资金跨境流动。
2019年6月,上海举行科创板开办仪式。

上海在国家的关爱下获得了大量红利,全国的货币、证券、黄金、期货、外汇五大金融交易市场都已落户在上海。
上海是中国大陆最大的金融城市,中国境内当之无愧的金融中心。
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上海,会取代香港吗?

但是,尽管上海一直在努力奋起直追,但是和真正国际金融中心比,还有很大差距。

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规模

世界级的金融中心深层含义是什么?

通过过硬金融服务质量来,吸引全球投资者的资金资本

让他们,都敢把钱放在你这里,愿意在你这里愉快地投资、赚钱,存放,玩耍,资本来去自由。

金融市场可以大致分为债券、股票、基金、货币、保险、期货等市场

香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

规模上来说上海金融市场规模经济还比较小;

1. 金融市场目前仍以银行为主导,而且70%都是国有银行,缺乏创新差异性;

2, 货币市场发展滞后,汇率和利率的浮动制度都没有完善形成。

3. 市场方面,还是以中国本地金融交易为主,金融市场化程度还较低,产品比较单一,创新能力不足,服务功能比较弱。

4.虽然有股票交易所,但主要面对国内市场缺乏专业的机构投资者,资产管理基金,股市的退市制度;

5.债券市场局限于国债,同业拆借不发达,国债回购就有银行间和交易所两个市场。

6.保险业缺乏分保、再保和经理人市场环境,资本市场因未解决国家股、法人股流通问题,A、B股市场相互分离。

7 资本市场,相对国际金融中心,还不成熟,国际兼并收购活动很少;

8上海的国际金融从业人数只有6.3万左右,极度缺乏。

香港的金融市场很成熟,金融体系和基础设施完善,证券市场、外汇市场和银行保险业国际化,为全球资本提供了最好融资环境和交易环境。

香港有近40万,l0%以上的人口从事国际金融业。
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经济自由

国际金融中心的核心:就是资本市场开放,资本自由流动,资金自由,资本账户自由。
外国人来你这投资交易玩耍,交易货币可以不用人民币,甚至交易方都可以不是中国人。
上海金融管制程度很高,开放程度不足,资本流动自由度不足,在汇兑、经营、投资等各方面,国际资本来此投资仍受到一定限制。

香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

这也是大陆诸多企业跑到香港上市,但是极少有外资跑到上海来上市的原因。
香港港元挂钩美元,外汇不受限制,经济自由度,已经连续20多年排名世界第一;

香港金融地位,会被上海超越、取代吗?

所以,上海现阶段,还是以国内生意为主。
而香港,做的是全球生意。

上海的金融中心战略,是背靠长江流域的实体,介于第二产业和第三产业之间的金融中心。

香港的金融中心,是完全的去实业化的服务业。

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法律法规

现阶段,全球的话语权,金融霸权仍然掌握在西方国家手中,金融游戏规则,要按西方国家的那一套玩。

世界级金融中心,大部分都是英美国家,或者英美法系国家。

境外投资者,还是习惯去选择自己熟悉、放心的法律体系国家城市去投资。 

香港、采用的是英美法系,金融政策法规完善,和西方国家一致,符合国际惯例,而且税收便捷,税负轻,最高个税只有15%,还能减免优惠,为全球资本提供全方位的服务。

国际投资者很放心把资金放在香港。

很多国际货轮在上海停靠,分拨、交割货物,却依然把结算和付款放到香港。

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未来

中国面积大、经济体量大,人口众多。

外资在进入中国内地之前,都习惯找个资本集中地缓冲下。

在历史上、天津、澳门、上海、都扮演过这个角色。

现在是香港。

中国大陆现在,不应该追求国际金融中心,应当首先实现金融现代化。

是否能当上下一个世界的金融中心,取决于中国的金融市场开放程度。

真要开放,到那个时候,别说上海、深圳了,甚至铁岭、驻马店、保定、象牙山、莲花镇、池水沟子,大坨子村,马家堡子第二生产队都能当上国际金融中心。

那时候,香港的命运,将被极大改写。

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