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美股暴跌背后:一场疯狂的石油闹剧

作者:风博士

本文转载自:蒋校长(ID:jiangxiaozhang666)

3月16日,美国历史上第四次“熔断”。

美股暴跌背后:一场疯狂的石油闹剧

▲ 巴菲特有幸见识了美国股市的“三连断”

在油价暴跌,疫情失控的预期下,美股遭遇了有史以来最惨烈的踩踏。在这场“熔断”大戏中,疫情只是温水煮青蛙,油价才是直接捅破气球的那根钉子。暴跌的油价瞬间把美国页岩气股票打进十八层地狱,美股也在疫情和油价的双重打击下进入“技术性熊市”。

吃瓜群众瞬间傻眼。沙特不是美国盟友吗?他为啥要搞油价?油价又怎么搞崩了美国股市?这是沙俄联合整死美国的“一盘大棋”吗?

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▲ 普京:我不喜欢有那个有金头发的,俺们弄死他

中国感冒沙俄吃药

本次沙俄斗油大戏,爆点在中东,躺枪在美国,源头却在疫情。疫情发生后,各国政府或多或少都进行了隔离和封锁。不出门自然不会开车,隔离自然会阻断物流,特别是恐慌严重的地方,连路都给你封死了。

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没车开,不加油。这种压力传导到石油市场上,必然导致石油进口减少。中国是世界第一石油进口国,我们少买一点,世界石油供应马上就过剩了。石油属于工业必需品,多了用不上,少了不够用,所以产油国和消费国的买卖关系是大致稳定的。只要市场上多出那么百分之几的石油,就会很大程度上影响油价。

中国需求减少,促进了国际油价进一步下跌。

到此为止,油价下跌属于黑天鹅事件,是由疫情引发的,等中国复产复工后,需求自然会复苏。然而这个世界上永远不缺那种没耐性的人。

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他就是沙特王储萨勒曼。作为世界上最牛的80后之一,他在治国理政上的“才华”举世皆知。

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▲ 卡舒吉案充份证明了他的“才华”

他找普京当然不仅仅是为了2月份的黑天鹅,还要扭转国际油价的下跌趋势,太子殿下祭出产油国的大招——减产。俄罗斯和沙特是世界三大产油国中的两个,只要两国减产,油价必涨。

那……就减产呗。

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▲ 呵呵!

有的人本来不蠢,但精明过了头,就显得蠢了。

国际油价不断下跌的源头是哪里?不就是那个一直增产的美国么?

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▲ 2019年底世界原油日产量五强

美国原是进口国,但近年来页岩气发展很快,逐渐成为了出口国,使得国际石油市场供过于求,价格不断下跌。沙特你为什么不找美国来谈谈减产的事情呢?

结论只有一个,那就是他不敢!沙特不敢得罪美国,却要拿俄罗斯的石油减产,这就已经惹普京不高兴了。萨勒曼却自以为聪明,小动作不断。原本的减产分配是日减180万桶,俄罗斯占30万桶,欧佩克150万桶。这一次沙特却要求更加平等的协议,让俄罗斯承担更多义务。

听起来很公平对不对?可惜国际上是讲实力的,不是讲道理的。

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▲ 蓬佩奥:老蒋通透!

聪明反被聪明误

比如美国就不讲道理。甚至不惜用政治手段推销自己的石油!中美贸易谈判达成的协议规定中国要从美国进口2000亿美元商品,虽然没有明说是什么,但美国值得中国买的东西,除了大豆就是油气,如果中国买了美国石油,那俄罗斯的市场份额怎么办?

沙特这个聪明无比的协议明显是拿俄罗斯的市场份额补贴美国,如果真的达成,美国页岩油股票就该涨了;哪怕没有达成,大家维持现状,油价也不会这么跌。

万万没想到,沙特真把自己当盘子菜!在俄罗斯拒绝了新的减产协议之后,萨勒曼王储勃然大怒,回去就宣布增产降价。试图用低价石油冲击俄罗斯的基本盘,强夺市场份额。

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国际油价炸了!

沙特用最疯狂的方式报复社会。理论上说,他的赢面不小:沙特石油开采成本在10美元左右,俄罗斯高达20美元,美国页岩油在36-47美元。

但这个世界哪有那么简单,摩根大通做过一个更详细的调研,不以开采成本算,而是以维持外汇收支计算。沙特要维持目前的收支,油价要达到92美元/桶,俄罗斯仅需51美元/桶。也就是说,俄罗斯虽然开采成本高,但他不需要消耗外汇购买一些必需品,而沙特是个极度依赖石油出口的国家,一旦油价暴跌,国家收支无法平衡!

倒是美国,看起来成本高,实际上不依赖出口,所以在国家层面不算什么。

然而大家不要忘记,美国的页岩油都是借债开发的!

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只要借债,就会联系到金融市场。这下就不是油那么简单了,而是美国资本市场更深刻的连锁反应。

当年美国次贷危机规模不过6000亿,就在2008年就引发了金融海啸。整个美国油气公司的债券市场是9360亿!未来两年内,需要兑现1370亿,还不包括每年差不多1000亿的利息支出。今年7月份大批企业债到期,油价暴跌,意味着债券可能无法兑付。

你说美国投资者会是什么反应?第一反应就是抛售金融资产!

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在一周两熔断,八国一起熔断后,美联储立即把利息降到了0,结果引发了第三次熔断。不过这波骚操作已经不属于油价引发的股灾,而是美国股市本身的问题,咱就不展开了。

所以,这场疯狂的石油闹剧就是沙特发飙,俄罗斯迎战,美国人躺枪。每一个国家都是站在自己立场上的应激反应,全程没有任何阴谋论的空间。之所以阴谋论丛生,实在是因为这个世界本身的联系太紧密,美国躺得太冤枉!所谓历史是最好的编剧,便是这个道理。

美国人做梦都没想到,中国疫情不仅引发世界原油市场的连锁反应,而且“返销”美国,造成美国国内、欧洲大部分国家形势紧张,最终引发了如此规模的灾难。

这场没有赢家的战争中,三国政府都暴露了自己的本性和智商。无论是沙特的不知进退,还是俄罗斯的熊风犹存,亦或者是欧美的纸老虎本质,都赤裸裸的暴露在世人面前。

那么……

这件事情要怎么收场?

对中国来说,收不收场无关紧要。因为中国最担心的是石油供应中断,而非一时的价格高低,中俄早已签署了石油供应协议,我们不仅供应上稳定,而且价钱还优惠了!

这份2014年签字的协议可是被公知们造谣攻击了好久,每当油价下跌必然拿出来说:

美股暴跌背后:一场疯狂的石油闹剧

造谣者明显不了解国际原油交易规则,也不知道为什么要签订原油供应协议。道理说穿了很简单,因为石油的增产和减产都是不容易的,储存也是有成本的,所以签协议是为了确定买卖量。俄国一定卖,中国一定卖,至于价钱,当然要参考国际油价。

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▲ 截图来自:中华人民共和国海关总署-统计快讯

请那些造谣的大V好好看看,数据就在那,每年的都有,简单算一下就知道我们从俄罗斯进口原油的单价从来没有超过当时的国际油价。

俄罗斯在国际油价高位的时候急着锁定中国这个大主顾,正是为了在某天发生不测事件的时候锚定客源。沙特在这方面做得就没有俄国人好。

沙俄斗油,俄罗斯增产的石油完全可以按协议卖给中国,市场份额不会受损。沙特呢?没有人民币结算石油的机制,欧佩克国家都在增产,尼日利亚等国也在增产,到时候你的货怎么周转?油轮怎么安排?这些都不是沙特能很快搞定的。因此,两国拼增产,沙特吃亏的面更大一些,特别是斗争延续一年以上,沙特不仅自己吃亏,还要把美国页岩油企业玩死。

特朗普也许不喜欢高油价,但他不见得就能眼看页岩油企业大规模破产,债券市场崩盘。沙特这场斗争,内有美国金融市场牵扯,外有个强硬的俄罗斯,自己还是个没有战斗力的国家,结果毫无悬念。

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